Mitch (Luke Wilson), Frank (Will Ferrell) e Beanie (Vince Vaughn) são três amigos que começam a entrar numa terrível crise existencial: eles estão na faixa dos 30 anos, e suas vidas tomaram caminhos totalmente diferentes de seus sonhos de juventude. A namorada de Mitch o traiu, Frank está para se casar, e Beanie, agora um homem de família, tem saudades dos seus loucos anos adolescentes. Para tentar reviver os antigos dias incríveis, eles resolvem então formar a sua própria Fraternidade na nova casa de Mitch, que por sinal fica dentro do campus de uma Universidade. Agora, estes três trintões desiludidos da vida vão tentar recuperar o tempo perdido, dando festas, correndo atrás das novas estudantes, e aprontando confusões ainda maiores das que eles aprontavam na época da Faculdade. Tudo com resultados hilariantes e consequências cada vez mais catastróficas.
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